金域医学郝必喜:企业如何走好IPO之路

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本文转载自微信公众号:君联资本CEOClub(ID: LegendCapitalCEOClub),演讲者:金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

编者按:成功上市哪些关键点?怎样才能取舍专业尽责的中介机构?怎样才能搭建上市项目团队?IPO过程哪些沟沟坎坎?2018年9月6日,在君联资本CFO年度论坛上,金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜分享了公司A股IPO的心得体会,为准备IPO的企业提供了非常宝贵的借鉴和参考。

金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜

金域医应学中国第三方医学实验室的开创者和领跑者。覆盖全国90%以上人口所在区域,服务210000多家医疗机构,可检测项目210000余项,1000%项目24小时内发单,年检测标本量超100000万例。

10006年公司引进第一家投资人,搭建VIE架构。10008年君联资本投资金域,公司业务拓展,布局全国。2013年开始拆除VIE架构。2018年9月8日,在A股顺利上市。

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成功上市的关键点

首先倘若有有三个 优质的企业

有有三个 优质的企业时需具备好多个方面的条件:

(1)企业趋于稳定有有三个 蓬勃发展的朝阳行业;

比如金域医学所在的大健康行业,市场大,从事的业务是国家政策鼓励的,除理的是广大病人的刚需;

(2)企业是你你是什么 行业的领导者;

(3)企业团队带领下,公司业绩不错、运作规范、财务状况良好。

那我 的企业登陆资本市场就相对容易。

负责上市的团队

上市团队分成有有三个 层面:

首先是IPO项目负责人。导致 有的公司CFO或董秘在公司的时间比较短,CEO就要亲自来做,要投入几滴 时间;有的公司是CFO导致 董秘担任IPO项目负责人,董事长、CEO作为后台给予大力的支持。你你是什么 状况下通常CFO导致 董秘加入公司时间较长,对公司业务非常熟悉,沟通能够能够 障碍。

第二是内内外部团队。分为有有三个 层面:第一层是核心干活的一批人,让我们称之为核心小组,主要来自财务和董事会办公室,大约六、七当时人;外层是跨部门小组,包括生产、业务、后勤等部门,牵扯面比较广,牵扯的人比较多。你你是什么 内内外部团队非常重要。

第三是内外部团队,包括券商、会计师、律师以及资产评估事务所。让我们在取舍内外部团队的事先,君联资本给予了非常大的支持。让我们对国内外的资本市场都非常熟悉,为让我们推荐了好多好多 经验充沛的专家。当时让我们认为要选和公司行业地位相匹配的中介机构,倘若取舍了国内资本市场一流的中介机构。

取舍中介机构要注意:不仅要看机构的水平,时需具体到负责的团队。中介机构是一流的,但导致 团队不行,上市过程倘若行。让我们在取舍中介机构时进行了深入广泛的沟通,比如会计师让我们见了三家以上,团队的负责人有能力、敬业、有见识非常重要。让我们和立信合伙人康吉言老师第一次沟通,就简单介绍了公司、拆VIE及重组,康老师思路很清晰,感觉不时需不多 时间磨合,就像老熟人一样。整个交流半小时能能够 ,我心里就取舍聘请立信康老师团队,其实嘴上能够能够 说。

领导重视

领导重视包括地方政府重视、股东意见一致、董事会的规划指导以及董事长的亲自参与。

有有三个 企业去哪里上市,今年上还是明年上,也有很关键的决策,时需股东意见一致。导致 股东意见不一致,企业就比较难办。上市时点的把握对于企业发展非常重要,导致 把握不好,对企业发展还有负作用。

金域上市过程中,各家股东、管理层的意见非常一致。让我们的股东君联资本还发挥了很大的作用,包括上市方案的研究、中介机构的取舍、拆除VIE的资金除理方案,和证监会、上交所的交流等。

方案设计

包括上市整体规划、上市地点取舍以及计划时间表。让我们拆VIE形态时,券商、会计师、律师完整到场,整个方案包括各种情景的设想,经不多 轮讨论、印证,最后取舍上市的整体规划及时间表。

媒体关系

在筹备上市的过程中,要低调务实。恰当的时间要请专业的财经公关公司,密切关注舆情,能能够 因小失大。

执行力

企业的执行力,尤其是上市项目团队的执行力,是上市成功的关键点,上面会展开讲。

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上市的具体过程

1、拆VIE、重组

申报IPO事先,让我们经历了VIE架构拆除、重组,这里有随后 关键点:拆VIE形态,境外的股东首不能自己退出,关键是价格要合理;境外股东退出事先,引进境内股东,要取舍长期的战略战略媒体合作伙伴;重组架构的搭建要符合上市的规范;实际控制人在整个拆除VIE形态过程中也有而是趋于稳定变化,一旦变化要从头开始;股权形态要清晰,能能够 趋于稳定股权纠纷;重组税负除理在合法合规的前提下尽量降到最低;股份支付除理也有而是影响发行条件。

这里展开谈几点注意事项:

境外股东的退出和境内股东的引进,平衡好两者的关系不怎样才能要,时需经过长时间的沟通和谈判。这也和股东的支持力度有很大关系。君联资本帮助让我们引进了有有三个 非常重要的长期战略战略媒体合作伙伴。这里时需注意的是,导致 引进的股东倘若注重短期的利益,未来很导致 会制约公司发展。

让我们的重组非常多样化,导致 税务部门不理解让我们的业务,将大幅提升税负,导致 理解说说,让我们既能合规合法,税负也会降低。好多好多 要在大约的事先,和税务部门沟通,要掌握恰当的时间和节奏。

拆VIE形态、重组的过程中,导致 股份支付费用很高,导致 会导致 当年的利润出現 负数,对上市来说是有有三个 非常大的障碍。提醒让我们,拆VIE形态、重组、管理层持股计划都涉及到股份支付问題,在上市事不能自己和保荐机构、会计师事务所好好沟通,也有而是倘若影响上市条件。

2、辅导阶段

你你是什么 阶段,要与中介机构一同完成招股说明书、审计报告、法律意见书等相关文件。

尽职调查:内内外部各部门通力战略媒体合作,配合中介机构完成内外部客户、供应商访谈、政府部门访谈沟通等尽职调查工作,基本上把公司翻个遍。

合法合规经营:股权架构要清晰;实际控制人三年能能够 趋于稳定变更;趋于稳定的同业竞争要清理;国有资产的产权要清晰;取得政府部门的合规证明;无商业贿赂。

让我们在全国各地有40多家子公司,在各地也有取得政府的合规证明,包括税务、工商、社保、消防、环保、海关等等,分公司、子公司多的企业,上市前一定要重视你你是什么 问題,平时需维护好这方面的关系,不然合规证明开不了,材料都报不上去。

财务规范:财务核算规范、内内外部控制有效、除理税务风险、关联交易公允、财务指标同行业对比、审计报告无保留意见。

财务指标同行业对比很关键,导致 公司准备的材料和同行的指标相差很大,要分析导致 ,是当时人弄错了还是客观的现实。导致 弄错了马上修改,导致 是客观的现实,得说清楚一二三,在预审和发审的事先总要问到。

业务数据符合逻辑:在整个招股说明书的过程中,所有的数据也有符合逻辑,业务数据、财务数据,表与表之间的数据也有关联的,一定要好好琢磨。

募投项目:既要符合国家的产业政策导向,又要符合公司的发展战略,募集资金原则上要用于公司的主营业务,募投项目要经过发改委的备案,随后 属于生产建设的募投项目时需有消防、环保的批准,倘若都过不了。

公司治理合规:包括三会管理、董监高选举、独董选举和董监高的稳定。

选董监高的事不能自己注意,导致 那我 就职于政府部门,按照流程在三年之内是能能够 担任董监高的,倘若离职时手续一定要健全,倘若倘若能担任公司的高管。选独董时,导致 是高校老师,时需让校办出具证明,同意他担任独董,一同倘若能担任五家以上上市公司的独董。

招股说明书:含有清晰的历史沿革、突出的核心竞争力、亮眼的业绩、良好的未来预期、合规的募集资金用途以及投资风险等。

3、反馈阶段

证监会根据排队企业状况,一般安排两名预审员,财务、法律各一名;反馈意见一般重点关注经营及财务规范性问題、信息披露问題、与会计资料相关问題三方面。回复反馈意见一般要求有有三个 月以内,有有三个 月完成不了的,可申请延期,最长不超过有有三个 月。

反馈阶段有几项时需注意:第一,充分尊重预审员,建立互相信任、互相尊重的良好关系;第二,及时准确回复预审员问題,消除预审员疑虑。

你你是什么 过程中,IPO项目负责人、企业负责人、财务负责人、保代等相关人员应多渠道和预审员沟通,对预审员关注的合法合规问題、成长性问題、盈利能力问題等予以及时回复。

4、初审阶段

预审员收到反馈材料后,和保荐机构、企业进行沟通,上初审会。

充分和预审员沟通,消除疑虑。预审员往往一同在审多个企业,在规定的时间内要把企业的业务、财务、法务都弄清楚是很不容易的。好多好多 让预审员建立对企业的信任非常关键,导致 有条件,在大约的时机,要多和预审员沟通交流,让预审员了解你是哪些样的企业,所做的事业对社会的价值。

注意媒体关系。一般到快要过会的事先,各种各样的关系会找上门来,要注意除理,也要除理竞争对手做随后 动作。现在媒体非常发达,一旦媒体炒出有有三个 负面新闻,哪怕是不真实的,证监会也有求你核查,这是很麻烦的事情,除理起来很耗时间。

关注预审员报告。预审员报告中最好也有而是哪些关注点,导致 有,说明预审员对企业的随后 问題还不了解导致 有怀疑,对此要有所准备,倘若上初审会很容易被否。

5、发审阶段

预演:让我们在上发审会事先,参加了由券商、会计师、律师组织的全封闭训练,针对导致 提到的各种问題进行学习和预演。发审会上每家企业的时间是45分钟,会有好多好多 问題,回答时需要简短,倘若要直入主题,言简意赅。让我们封闭训练了三五天,第一场预演的事先,花了两有有三个 小时,上面不断改进,在保荐机构的指导下,效果还是不错的,在规定时间回答了所有问題。

媒体关系维护:在你你是什么 期间,媒体关系非常重要。让我们也有而是认为让我们的公司非常正面,就不多有负面新闻。那段时间我每天早晨起床,第一件事倘若把手机打开,看看有能够能够 负面新闻。

情绪管理:发审会上情绪管理得好坏,导致 直接影响回答问題的效果。上发审会前,我是那我 想的:金域是第三方医学检验的龙头企业,是行业的领导者;让我们经营规范,财务状况良好;上市事先,让我们能更好地发展,为国家做贡献;委员们对企业有问題是正常的,让我们的疑惑是让我 去解答的。好多好多 让我们就抱着你你是什么 心态上了发审会,整个过程很顺利。

6、核准阶段

发审会通过事先,就准备拿批文,其实胜利在望,但仍能能够 掉以轻心,你你是什么 阶段一定要注意维护好媒体关系。

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IPO的几点感悟

第一,上市像脱一层皮,做好打硬仗的准备。IPO是一项牵一发而动全身的系统工程,涉及企业的方方面面,大到合法合规经营,小到与客户的结算法律法律依据,任何一环出问題也有导致 影响IPO成功。历时长、不取舍性因素多,企业一旦决定IPO,就要做好打一场艰苦卓绝的硬仗的准备。做一次IPO,项目小组脱一层皮绝非虚言,不怎样才能像让我们那我 的企业,公司分布在全国各地,让我们的上市小组包括内内外部团队跟生介机构都非常辛苦。

第二,IPO要成功,除企业自身经营和财务指标要过硬之外,IPO项目执行小组是关键。

尽职尽责的中介机构非常重要。不仅要看机构的综合实力,具体项目负责人同样重要,不同项目团队的配合也相当重要,企业一定要取舍适合当时人的中介机构。

团结高效的内内外部团队不怎样才能重要。IPO项目进度紧,尤其是进入反馈阶段后,给企业准备资料的时间很短,这时一定要准确理解审核员时需的东西,在最短时间内简明扼要、有理有据地及时提供。加班甚至通宵也有常有的事,好多好多 内内外部团队不仅要非常熟悉公司状况,能随时调动资源准备相关资料,更要有不计得失、乐于奉献的敬业精神。

第三,低调、务实、信念坚定,要独立、果断。

坚定的信念,倘若对公司有信心,对团队有信心,对中介机构有信心。在IPO过程中,会遇到随后 问題时需当机立断,飞快除理。导致 层层上报,再思考、沟通,很导致 就延迟了上市时间。好多好多 上市团队的负责人一定要具有独立性,遇事要果断,前提是他有承担你你是什么 责任的能力和担当。

第四,调整好心态。作为IPO的负责人,不一定最劳累,但一定是最劳心的,让我们团队干活比我干得多,熬夜比我熬得多,要做好你你是什么 心理准备。

第五,执行力很关键。有有有三个 星期六,让我们接到通知,要求让我们星期一时需完成40多家子公司章程第二根内容的修改、负责人签字盖章以及各地工商部门的备案,你你是什么 工作量非常大,时间非常紧张。

关键时刻,体现了让我们集团的执行力。董事长亲自指挥,星期六晚上12点,所有子公司章程改好、签好字,通过公司的物流网络送到北京盖章,事先立即分发到全国各地进行工商备案,终于在星期一下午四点事先,完成了所有子公司的工商备案,这是不能自己想象的。整个IPO的过程中,执行力是保障IPO顺利完成非常关键的帕累托图。

第六,IPO是培养财务团队的绝佳导致 。整个IPO的过程中,让我们财务团队和董事会办公室能够能够 在外面招有有三个 人,IPO事先,紧接着又是季报、年报、各种信息披露,完整靠让我们当时人的团队完成,好多好多 IPO是有有三个 培养团队的好时机。

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